走进新时代
---- 株洲时代新材料科技股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
株洲电力机车研究所所长:廖 斌 先生
株洲时代新材料科技股份有限公司董事长:宋亚立 先生
株洲时代新材料科技股份有限公司总裁:曾鸿平 先生
株洲时代新材料科技股份有限公司副总裁兼总工程师:杨 军 先生
株洲时代新材料科技股份有限公司财务总监兼董事会秘书:熊锐华 先生
兴业证券副总裁 楼民 先生
兴业证券投资银行部董事副总经理 徐阳军 先生
兴业证券投资银行部,保荐代表人 徐彩霞 女士
兴业证券投资银行部 王育贵 先生
株洲时代新材料科技股份有限公司董事长宋亚立先生致辞:创造丰厚回报,共建美好未来
尊敬的各位股东、各位投资者:
大家好！
我非常高兴来到这里并通过网络这个现代化的沟通平台与时代新材的投资者和网友们进行沟通和交流。在此,我谨代表株洲时代新材料科技股份有限公司董事会向长期以来给予关心、支持和帮助我们的各位投资者表示衷心的感谢！对今天光临时代新材股权分置改革网上路演现场的诸位嘉宾和积极参与网上交流的各位投资者致以最热烈的欢迎！希望本次网上路演推介能够让大家加深对时代新材股改方案的认识,并籍此机会加强公司非流通股股东、上市公司与各流通股股东之间的沟通,增进彼此之间的了解。
株洲株洲时代新材料科技股份有限公司落户在湖南株洲国家高新区,为"湖南省重点高新技术企业"。前身为株洲电力机车研究所橡胶试验室,1994年成立株洲时代橡塑实业有限责任公司,1998年改制为股份有限公司,2002年12月在上海证券交易所成功上市。公司主要从事减振降噪产品、高分子复合改性材料和特种涂料及新型绝缘材料三大系列产品的研制开发、生产、销售和服务,产品广泛应用于铁路、城市轨道交通、汽车、工程机械、工业装备、军事、化工等行业。公司ISO9001和QS9000质量体系运行完善,连续三年获得美国GE公司最佳供应商称号；是庞巴迪公司(Bombardier)战略供应商；并通过了ALSTOM公司资格审查。
股权分置改革是中国资本市场发展的一件大事,同时也是改善公司治理结构、展现和提升企业价值的良好机遇。此次,时代新材进行股权分置改革,是公司长远大发展过程中难得的历史机遇。公司全体股东特别是控股股东有责任更有义务支持公司的股权分置改革,建立良好的沟通,妥善处理全体股东之间的利益关系,实现真正意义上的双赢,为时代新材的快速腾飞奠定坚实的基础。
今天,在这里,我们愿意敞开心扉,与所有的投资者共同探讨、深入交流,希望通过这次沟通和交流,全体股东之间达成更多的共识,使得公司今后的发展能得到更多投资者的关心和支持。我们真诚期待在未来的日子里,与广大的中小投资者一道,一如既往地支持与爱护时代新材,通过时代新材的发展,为公司全体股东创造丰厚的回报,共同创造更美好的未来。
谢谢大家！
股改篇
向宋亚立提问：此次股权分置方案在哪些方面体现了保护流通股股东利益？
宋亚立 答
本次股权分置改革方案在设计、表决、实施等不同阶段采取了多种措施,形成有机的体系来保护流通股股东的权益,具体如下：
(1)为流通股股东参加股东大会创造便利的条件。主要采取了通过董事会征集投票权和网络投票表决的方式,并在表决前公告不少于2次的
催告通知。
(2)赋予流通股股东对方案的否定权。必须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过。
(3)本次股权分置改革方案获得股东大会通过，无论股东是否出席股东大会或出席股东大会但反对股权分置改革的，均须无条件接受股东大会的决议。
(4)非流通股股东向流通股股东支付对价股份，流通股股东获得的这部分股份对价没有锁定期。
(5)对非流通股股东持有的获得流通权的股份设定了交易的限制条件。
(6) 全体非流通股东同意按股份比例承担全部股改费用。
（7）两个非流通股大股东株洲电力机车研究所铁工经贸承诺60个月，其他非流通股东承诺36个月锁定期。谢谢！
向曾鸿平提问：股改后的全流通究竟对公司管理层有哪些作用？
曾鸿平 答
股改后全流通，对管理层既有激励作用又有制约作用，公司在全流通后，对管理层的评价将有更直观、更简单的标准，那就是公司的股价。公司管理层必须关注公司的股价。公司将按照相关法规规定，在时机成熟时通过推行股权激励计划，来激励公司管理层，同时也会用公司的股价来约束和考核管理层。谢谢！
向廖 斌提问：我8元买的，亏了很多辛苦钱，给我10送6至少，不然我决不答应！！！
廖 斌 答
对你的处境我很理解，但既然选择了就要相信自己，唯有公司更加健康快速的发展，才是尽可能的减少损失的最好办法，公司的股权分置改革是一个很好的机会，希望得到你的支持。
向徐阳军提问：现在市场上平均为10送3左右，我认为时代新材要10送4以上，否则我绝不同意。你看怎么样？
徐阳军 答
每家公司的具体情况不一样，就时代新材的非流通股东持股成本而言，其持股成本也是远高于大多数上市公司非流通股东平均持股成本的。公司本次股权分置改革方案对于对价的支付进行了合理测算，从非流通股东的送出率来看已经达到了市场平均水平，对价支付水平也比较接近市场平均水平。
向廖 斌提问：不知您是否关注过时代新材在二级市场的走势图，您对长期投资新材而损失惨重的中小股民有何感想。相比一些优质上市公司，我们的损失难道和大股东没有很大关系吗？
廖 斌 答
以事实说话，公司在二级市场的走势和大股东没有关系。但是时代新材做为一家新生的公司和公众公司，过去基础较差，抵御市场变化的能力还较弱 ，所以经历了04年的业绩滑坡我觉得这也是好事。以后我们会通过痛定思痛，把路走的更稳一些。株洲所作为大股东也会积极的寻求办法，给与更多的支持。
向宋亚立提问：贵公司的非流通股股东包括哪几家公司? 是否都同意股改？都愿意支付对价吗？
宋亚立 答
时代新材的非流通股股东共有16名，分布在株洲、北京、大同、大连、资阳、眉山等地，非流通股东分属国资委直管的中国南方机车车辆工业集团公司、中国北方机车车辆工业集团公司领导。各位非流通股股东均积极参与公司的本次股改，经过各方友好协商，各方均同意本次股改方案，并分别作出了锁定承诺和承担股改费用，显示了各位股东最大的诚意与努力。谢谢！
发展篇
向宋亚立提问：董事长能否介绍一下公司的发展前景?
宋亚立 答
公司是一个成长性很强的公司，也很年轻。目前已经形成了公司主业是高分子材料制品的开发、生产和销售,目前已形成了弹性减振降噪产品、工程塑料制品、绝缘材料和特种涂料制品三大生产基地。市场空间大,符合国家产业政策导向和"十一五"规划。形成了国内工业产品市场、轨道交通市场、海外市场三大支柱市场，先后与庞巴迪、阿尔斯通、美国通用、西门子等众多跨国公司建立了长期的战略合作关系。在全国第六次铁路大提速以及"十一五"规划关于铁路跨越式发展的良好背景下，时代新材在未来数年中将获得持续快速的发展。谢谢！
向曾鸿平提问：公司减振降噪产品在海外市场的拓展情况？
曾鸿平 答
公司相继与庞巴迪公司签署了为期5年的战略供货协议，签约成为阿尔期通供应商，与GE公司签署了为期三年的供货协议，在球铰市场已经成为SACHS、KONI、DISPEN目前在中国唯一的供应商等，全球最大的三家轨道交通车辆生产厂家庞巴迪、阿尔斯通、西门子相继成为公司的客户，将对公司的核心业务在国际市场销售的大幅度增长有着不可估量的促进作用。海外市场事业部近年来的年增长率超过30％，时代新材本部的国际市场开拓正在全面提速。谢谢！
向杨 军提问：请问人民币升值对公司出口影响大吗？
杨 军 答
公司有部分产品外销并以外币结算，因此外汇汇率的变动将可能会对公司的收益带来一定的不利影响。公司在签涉外合同时已充分考虑此因素，约定在汇率波幅达到一定程度时客户应共同分担损失；同时，公司部分原材料进口，人民币升值将降低公司的进口成本；公司通过改进工艺技术，不断降低成本；公司还将密切关注国家外汇政策的动向和主要贸易国的外币汇率走势，尽可能及时、准确地把握汇率变动的趋势，并积极采取各种手段，减少公司对外经贸活动中的汇率风险。因此，人民币升值对公司整体经营会有影响，但通过公司运营规避应可防范和减小。谢谢!
向熊锐华提问：公司2004年度没有进行利润分配，2005年度是否进行分配利润，方案是什么？
熊锐华 答
公司无论是上市前还是上市后都一直注重对投资者的回报，2002年和2003年公司都以比较优厚的分配方案回报给投资者。2004年度因业绩下滑的原因，公司未进行利润分配，从2005年前3个季度的情况看，公司的业绩已经出现明显回升。公司2005年度有利润分配计划，并将通过董事会研究制定一个较满意的利润分配方案。今后我们会继续努力提高公司经营业绩，以更好的效益回报广大股东。谢谢!
向杨 军提问：请问对行业未来的需求如何看待？你可以预测一下今年公司产品的销量吗？公司今年利润增长幅度怎样？
杨 军 答
随着铁路行业的快速发展及国家对铁路行业的投入加大，公司近年来一直保持持续稳定的增长趋势。我们预计今后几年公司产品的销售将会有较大的增加。基于上述原因，我们相信公司06年业绩也会有较快的增长。谢谢!
向熊锐华提问：请问公司2005年的利润指标完成情况如何，年初计划的目标是否完成？
熊锐华 答
公司年初计划目标已经完成，各项经济指标的完成情况需会计师事务所审计之后才能公布，公司的年报披露日期初步定为3月10日。请您届时查阅。
向宋亚立提问：我发现公司最近几年的现金流全部为负值，是什么原因呢？
宋亚立 答
近期来现金流为负值，是公司的经营管理层、决策层及广大投资者关注的重要问题。由于，公司从事行业近几年以来市场竞争日益激烈，供求关系趋于一个逐步调整的过程。因而，由此供应商往往在供求的平台上处于一个不利的位置。在与需求商长期的合作过程中形成了配件厂先供货，生产后再付款的销售模式，导致铁路配件企业的存货居高不下且回款速度很慢，在一定程度上影响了公司的现金流状况。此外，公司发展较快，对外投资所需资金较多，这也是其中一个原因。2005年我们已经重点关注改善这个问题，通过加大对现金流量的考核和评价来改善现金流的状况。从2005年的实践情况来看，已经取得了一定的成效。谢谢！
向熊锐华提问：请介绍公司国外的主要客户或合作伙伴？
熊锐华 答
公司与本行业内的国际龙头企业有着密切的合作关系：2004年公司相继与庞巴迪公司签署为期五年的战略合作协议；与GE公司自94年开始合作，每三年签署一次长期供货协议；通过阿尔斯通公司A级供应商的审核，是其在中国的首选供应商；在球绞市场成为SACHS、KONI、DISPEN目前在中国唯一的供应商等。特别是伴随着全球最大的三家轨道交通车辆生产厂家庞巴迪、阿尔斯通、西门子相继成为公司的客户，与德国洛德公司高层全面接触，商谈建立合作伙伴关系等，这些都将对公司的核心业务收入未来在国际市场的大幅度增长起到不可估量的促进作用。
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